La ricerca di spingere il rendimento, unitamente alla diversificazione in valuta, può portare gli investitori in un contesto di tassi particolarmente bassi ad andare a guardare il comparto high yield. Ecco una proposta di portafoglio diversificato particolarmente aggressivo sia in termini di duration che di esposizione al rischio emittente, anche se il portafoglio si posiziona su un rating medio BB+ una notch inferiore al livello di Investment Grade, per soddisfare le esigenze di chi è alla ricerca di un flusso cedolare periodico particolarmente alto sul segmento delle fixed income.

Commento Il presente portafoglio obbligazionario è stato strutturato per ottenere un rendimento elevatoin un orizzonte temporale di 10 anni.L’allocation suggerita, che è caratterizzata da un profilo di rischio annualizzatopari al7,89%, espresso come deviazione standard dei rendimenti delle obbligazioni al suo interno, e un profilo di rating di BB+ (valutazione “Bloomberg Composite” che tiene in considerazione i giudizi delle maggiori agenzie di rating), che lo posiziona sul più alto gradino della categoria “High Yield”, offre uno Yield to Maturity pari al 5,8% (se equipesato). Il portafoglio è composto al 70% da obbligazioni di tipo corporate e al 30% da titoli di debito sovrano, tutti aventi come divisa di negoziazione il dollaro statunitense, ed offre un flusso cedolare annuale medio del 5,6319%, pagato semestralmente. Si ricorda che il tasso di rendimento di un generico bond governativo statunitense con una maturity di 10 anni è pari al 2,596%.

Dal 21 Marzo 2019 sono quotate direttamente sul mercato MOT (Borsa Italiana) e EuroTLX due nuove Obbligazioni Collezione emesse da Banca IMI, la banca di investimento del gruppo Intesa Sanpaolo: si tratta di un’obbligazione a tasso crescente in USD (ISIN XS1963241606) ed un’obbligazione a tasso misto in USD (ISIN XS1963242752).

Da oggi 25 Gennaio 2019 sono quotate direttamente sul mercato MOT (Borsa Italiana) e EuroTLX due nuove Obbligazioni Collezione emesse da Banca IMI, la banca di investimento del gruppo Intesa Sanpaolo: si tratta di un’obbligazione a tasso misto in Euro (ISIN XS1937018841) ed un’obbligazione tasso misto in USD (ISIN XS1937019062). Grazie a questa emissione Banca IMI espande l’offerta di Obbligazioni Collezione quotate e negoziabili sui mercati regolamentati, che salgono a quota 53 e che possono essere utilizzate per diversificare il proprio portafoglio di investimento, grazie alla possibilità di scegliere tra diverse strutture cedolari e tra ben 10 diverse valute.

Da oggi 23 novembre 2018 sono quotate sul mercato MOT (Borsa Italiana) e EuroTLX due nuove Obbligazioni Collezione emesse da Banca IMI, la Banca di investimento del gruppo Intesa Sanpaolo: si tratta di due obbligazioni a tasso fisso denominate in Dollari USA, una della durata di 2 anni (ISIN XS1895776562) e l’altra della durata di 5 anni (ISIN XS1895777370). Grazie a questa emissione Banca IMI espande l’offerta di Obbligazioni Collezione quotate e negoziabili sui mercati regolamentati, che salgono a quota 54 e che possono essere utilizzate per diversificare il proprio portafoglio di investimento, grazie alla possibilità di scegliere tra diverse strutture cedolari e tra ben 11 diverse valute.

Da oggi 17 Luglio 2018 sono quotate direttamente sul mercato MOT (Borsa Italiana) e EuroTLX due nuove Obbligazioni Collezione emesse da Banca IMI, la Banca di investimento del gruppo Intesa Sanpaolo: si tratta di un’obbligazione con cedole fisse crescenti (Step Up) in Euro (ISIN XS1854164024) ed un’obbligazione con cedole fisse crescenti (Step Up) in USD (ISIN XS1854164370). Grazie a questa emissione Banca IMI espande l’offerta di Obbligazioni Collezione quotate e negoziabili sui mercati regolamentati, che salgono a quota 52 e che possono essere utilizzate per diversificare il proprio portafoglio di investimento, grazie alla possibilità di scegliere tra diverse strutture cedolari e tra ben 11 diverse valute.

 Da oggi 13 Aprile 2018 è quotata direttamente sul mercato MOT (Borsa Italiana) e EuroTLX una nuova Obbligazione Collezione emessa da Banca IMI, la Banca di investimento del gruppo Intesa Sanpaolo: si tratta di un’obbligazione a Tasso Fisso Dual Currency in Renminbi Cinesi (ISIN XS1791340711); una novità tra i prodotti Banca IMI, che consente all’investitore di accedere a un prodotto denominato nella valuta cinese con un importo minimo di 10.000 Renminbi Cinesi (controvalore in Euro inferiore ai 1.500 Euro).

Da oggi 27 Marzo 2018 è quotata direttamente sul mercato MOT (Borsa Italiana) e EuroTLX una nuova Obbligazione Collezione emessa da Banca IMI, la Banca di investimento del gruppo Intesa Sanpaolo: si tratta di un’obbligazione a tasso misto in dollari statunitensi legata all’inflazione USA (ISIN XS1791340554).

Dal 23 Gennaio 2018 saranno quotate direttamente sul mercato MOT (Borsa Italiana) e EuroTLX tre nuove Obbligazioni Collezione emesse da Banca IMI, la Banca di investimento del gruppo Intesa Sanpaolo: si tratta di un’obbligazione a tasso fisso in dollari statunitensi (ISIN XS1751478709), un’obbligazione tasso misto in dollari statunitensi (ISIN XS1751479426) ed un’obbligazione tasso fisso in rubli russi (ISIN XS1751477131). Grazie a questa emissione Banca IMI espande l’offerta di Obbligazioni Collezione quotate e negoziabili sui mercati regolamentati, che salgono a quota 52 e che possono essere utilizzate per diversificare il proprio portafoglio di investimento, grazie alla possibilità di scegliere tra diverse strutture cedolari e tra ben 11 diverse valute.

Dal 14 Marzo 2017 saranno  quotate direttamente sul mercato MOT (Borsa Italiana) e EuroTLX due nuove Obbligazioni Collezione emesse da Banca IMI, la Banca di investimento del gruppo Intesa Sanpaolo: si tratta di un’obbligazione a tasso fisso in Dollari Neozelandesi (ISIN XS1575872699) e un’obbligazione a tasso fisso in Lire Turche (ISIN XS1575872855). Grazie a questa emissione Banca IMI espande l’offerta di Obbligazioni quotate e negoziabili sui mercati regolamentati, che salgono a quota 40 e che possono essere utilizzate per diversificare il proprio portafoglio di investimento, grazie alla possibilità di scegliere tra diverse strutture cedolari e tra ben 10 diverse valute.   

Dal 26 Gennaio 2017, Banca IMI ha ampliato ulteriormente la propria piattaforma di obbligazioni per l'investitore privato, quotando direttamente sul mercato MOT (Borsa Italiana) e EuroTLX due nuovi bond del filone di emissione Obbligazioni Collezione. Si tratta di un’obbligazione a tasso misto in EURO (ISIN XS1551929760) e un’obbligazione a tasso misto in Dollari Statunitensi (ISIN XS1555142568). La struttura prescelta coniuga l'esigenza degli investitori di avere cedole più alte della media di mercato, appiattita su livelli ancora storicamente molto bassi, nel breve termine per poi agganciarsi al parametro variabile solo quando si stima in una sua ripresa. Nello specifico particolarmente interessante la proposta in dollari americani, utile sia in ottica di gestione di portafoglio, sia per giocarsi con un prodotto obbligazionario sicuramente interessante il fattore della valuta scoperta, con il greeback che sembrerebbe aver messo a target quota 1,1 contro l'euro, ovvero la parte alta del trading rage sull'Eur/usd compreso tra 1,1 e la parità.

Il contesto a tassi zero in Eurolandia, sostiene l’interesse sui bond in valuta, gli unici a garantire tassi di rendimento interessanti sebbene con una dose di rischio sicuramente maggiore. Tra gli emittenti più attivi su questo comparto vi è sicuramente Banca IMI che prosegue ad aggiornare e incrementare il proprio ventaglio di offerte su diversi sottostanti valutari.Dal 24 Novembre 2016 sono partite le quotazioni sul MOT di Borsa Italiana e su EuroTLX di due nuove Obbligazioni Collezione in valuta Estera denominate in Dollari Australiani e Sterline Inglesi. L’Obbligazione Collezione in Dollari Australiani (ISIN XS1522284659) scade il 23 Novembre 2021 e corrisponderà agli investitori delle cedole annuali fisse pari al 3,90%. L’Obbligazione in Sterline Inglesi (ISIN XS11522284576) ha invece una durata di 6 anni e si contraddistingue per un flusso cedolare misto. Fisso per i primi tre anni di vita, con una cedola pari al 3% su base annua, per poi agganciarsi ad un tasso variabile le cui cedole saranno pertanto indicizzate all’andamento del Libor GBP 3 Mesi maggiorato dell’1% (Tasso Minimo dello 0% e Tasso Massimo pari al 3%).

Banca IMI si conferma tra le emittenti più attive nel panorama delle obbligazioni corporate per il retail. Con l'ultima emissione di due bond a tasso misto, uno in euro e uno in dollari americani, la piattaforma di bond quotati dell'emittente italiana sale così a quota 35 obbligazioni quotate su Borsa Italiana.

Dal 29 Settembre 2016 sono quotate sul mercato MOT di Borsa Italiana e su EuroTLX due nuove Obbligazioni Collezione Banca IMI. Si tratta di due Obbligazioni a Tasso Misto denominate in Euro e in Dollari Statunitensi che si aggiungono alla gamma di Obbligazioni Collezione Banca IMI già quotate sul mercato.

Unicredit inaugura un nuovo filone obbligazionario con i Bond Premiere, due emissioni a tasso misto in dollari e sterline di durata decennale. Nonostante i tassi appiattiti sullo zero, permane crescente l’attenzione dell’industria finanziaria sul comparto obbligazionario e in particolare su quello in valuta, l’unico capace di generare ancora extra rendimenti in un contesto ormai avaro di soluzioni in grado di remunerare l’investimento a capitale protetto. Sono molti gli emittenti che nel corso dell’ultimo biennio hanno aumentato le loro emissioni al MOT in valuta scoperta, proponendo sia valute high yield, contraddistinte da una volatilità molto alta, sia divise “core” come ad esempio il dollaro americano o la sterlina inglese. A puntare su un possibile trend di deprezzamento dell’euro, in scia ad un riallineamento sul fronte tassi dettato dalle diverse scelte di politica monetaria che implicitamente riflettono il differente posizionamento del ciclo economico interno, è ora Unicredit che, complice anche un funding favorevole rispetto a diversi competitor, inaugura cosi il proprio filone di emissioni obbligazionarie con i primi due Premiere Bond. La tipologia prescelta per queste prime due emissioni è quella della collaudata struttura a tasso misto, che consente all’investitore di ricevere cedole fisse più alte della media di mercato nel breve termine, per poi agganciarsi al tasso variabile più spread solo nel momento in cui dovrebbe verificarsi, secondo la curva, una progressiva risalita del livello dei tassi. L’offerta prevede due emissioni con scadenza aprile 2026, una denominata in dollari americani e una in sterline inglesi.

I Premiere Bond UniCredit sbarcano al MOT Dal 12 aprile quotati i primi due nuovi strumenti d’investimento in valuta per gli investitori privati Milano, 11 aprile 2016 - UniCredit lancia una nuova opportunità d’investimento per gli investitori privati, i primi Premiere Bond, quotati al MOT di Borsa Italiana. Premiere Bond è il brand scelto per contraddistinguere le emissioni di UniCredit Bank AG che si succederanno e che attraverso la quotazione diretta beneficiano della liquidità garantita dal MOT e di costi di negoziazione ridotti. Le prime due emissioni, obbligazioni a tasso misto fisso e variabile (cosiddette fixed to floater), sono denominate rispettivamente in dollari statunitensi e in sterline, hanno scadenza 2026 e saranno quotate al MOT di Borsa Italiana da domani 12 aprile. Entrambe le obbligazioni consentono di prendere una posizione rialzista sulle rispettive valute di denominazione. Vengono offerte in un momento particolarmente interessante, per via della politica monetaria divergente tra BCE e FED (per il dollaro) e del prossimo referendum sulla permanenza del Regno Unito nell’Unione Europea (per la sterlina). L’emittente è UniCredit Bank AG, la banca tedesca del gruppo UniCredit (rating A-/Baa1/BBB delle principali agenzie).

Da martedì 8 marzo sono salite a 4 le obbligazioni di Societe Generale a tasso misto in USD quotate sull’Euro MOT di Borsa Italiana.

La nuova obbligazione Senior (Isin XS1265944964), caratterizzata da un flusso cedolare misto in dollari USA e forte del rating Investment Grade di Societe Generale (S&P A, Moody’s A2, Fitch A), ha una durata di 10 anni e prevede una cedola annua fissa del 5,25% per i primi due anni e, successivamente, un coupon variabile pari al tasso Libor USD 3M + 1%, con un valore minimo dello 0% e un massimo del 5,25%. Le cedole hanno cadenza trimestrale e prevedono un investimento minimo di 2.000 euro.

Société Générale lancia 4 nuovi prodotti a cedola dal payoff atipico. Una novità assoluta. Le difficoltà di gestione di un portafoglio obbligazionario continuano ad essere sotto l’occhio di tutti. L’incertezza macroeconomica ha ulteriormente apportato una dose di instabilità su parecchi cambi valutari. Il trend di volatilità permane molto alto sugli emergenti, molti dei quali stazionano a tutt’oggi sui minimi assoluti, girando a quotazioni estremamente cheap. E’ indubbio che essi rappresentano indubbie opportunità, ma il rischio di incappare in trend di deprezzamento lunghi e persistenti, è indubbiamente molto alto. Non sempre infatti gli alti flussi cedolari in valuta, tipici delle obbligazioni su valute high yield, sono stati in grado di sopperire alle consistenti svalutazioni, molte delle quali realizzate in tempistiche anche molto molto ristrette. 

Focus sull’obbligazione a tasso misto in dollari americani dell’emittente francese.

In questo periodo particolarmente turbolento, l’esigenza di rinnovare la gamma di prodotti e dotare nel contempo i risparmiatori di strumenti idonei ad una più effi ciente gestione di portafoglio si fa sentire al punto che SocGen ha recentemente portato in Borsa Italiana due nuovi bond a tasso misto.