Unicredit inaugura un nuovo filone obbligazionario con i Bond Premiere, due emissioni a tasso misto in dollari e sterline di durata decennale. Nonostante i tassi appiattiti sullo zero, permane crescente l’attenzione dell’industria finanziaria sul comparto obbligazionario e in particolare su quello in valuta, l’unico capace di generare ancora extra rendimenti in un contesto ormai avaro di soluzioni in grado di remunerare l’investimento a capitale protetto. Sono molti gli emittenti che nel corso dell’ultimo biennio hanno aumentato le loro emissioni al MOT in valuta scoperta, proponendo sia valute high yield, contraddistinte da una volatilità molto alta, sia divise “core” come ad esempio il dollaro americano o la sterlina inglese. A puntare su un possibile trend di deprezzamento dell’euro, in scia ad un riallineamento sul fronte tassi dettato dalle diverse scelte di politica monetaria che implicitamente riflettono il differente posizionamento del ciclo economico interno, è ora Unicredit che, complice anche un funding favorevole rispetto a diversi competitor, inaugura cosi il proprio filone di emissioni obbligazionarie con i primi due Premiere Bond. La tipologia prescelta per queste prime due emissioni è quella della collaudata struttura a tasso misto, che consente all’investitore di ricevere cedole fisse più alte della media di mercato nel breve termine, per poi agganciarsi al tasso variabile più spread solo nel momento in cui dovrebbe verificarsi, secondo la curva, una progressiva risalita del livello dei tassi. L’offerta prevede due emissioni con scadenza aprile 2026, una denominata in dollari americani e una in sterline inglesi.

I Premiere Bond UniCredit sbarcano al MOT Dal 12 aprile quotati i primi due nuovi strumenti d’investimento in valuta per gli investitori privati Milano, 11 aprile 2016 - UniCredit lancia una nuova opportunità d’investimento per gli investitori privati, i primi Premiere Bond, quotati al MOT di Borsa Italiana. Premiere Bond è il brand scelto per contraddistinguere le emissioni di UniCredit Bank AG che si succederanno e che attraverso la quotazione diretta beneficiano della liquidità garantita dal MOT e di costi di negoziazione ridotti. Le prime due emissioni, obbligazioni a tasso misto fisso e variabile (cosiddette fixed to floater), sono denominate rispettivamente in dollari statunitensi e in sterline, hanno scadenza 2026 e saranno quotate al MOT di Borsa Italiana da domani 12 aprile. Entrambe le obbligazioni consentono di prendere una posizione rialzista sulle rispettive valute di denominazione. Vengono offerte in un momento particolarmente interessante, per via della politica monetaria divergente tra BCE e FED (per il dollaro) e del prossimo referendum sulla permanenza del Regno Unito nell’Unione Europea (per la sterlina). L’emittente è UniCredit Bank AG, la banca tedesca del gruppo UniCredit (rating A-/Baa1/BBB delle principali agenzie).

Da martedì 8 marzo sono salite a 4 le obbligazioni di Societe Generale a tasso misto in USD quotate sull’Euro MOT di Borsa Italiana.

La nuova obbligazione Senior (Isin XS1265944964), caratterizzata da un flusso cedolare misto in dollari USA e forte del rating Investment Grade di Societe Generale (S&P A, Moody’s A2, Fitch A), ha una durata di 10 anni e prevede una cedola annua fissa del 5,25% per i primi due anni e, successivamente, un coupon variabile pari al tasso Libor USD 3M + 1%, con un valore minimo dello 0% e un massimo del 5,25%. Le cedole hanno cadenza trimestrale e prevedono un investimento minimo di 2.000 euro.

Société Générale lancia 4 nuovi prodotti a cedola dal payoff atipico. Una novità assoluta. Le difficoltà di gestione di un portafoglio obbligazionario continuano ad essere sotto l’occhio di tutti. L’incertezza macroeconomica ha ulteriormente apportato una dose di instabilità su parecchi cambi valutari. Il trend di volatilità permane molto alto sugli emergenti, molti dei quali stazionano a tutt’oggi sui minimi assoluti, girando a quotazioni estremamente cheap. E’ indubbio che essi rappresentano indubbie opportunità, ma il rischio di incappare in trend di deprezzamento lunghi e persistenti, è indubbiamente molto alto. Non sempre infatti gli alti flussi cedolari in valuta, tipici delle obbligazioni su valute high yield, sono stati in grado di sopperire alle consistenti svalutazioni, molte delle quali realizzate in tempistiche anche molto molto ristrette. 

Focus sull’obbligazione a tasso misto in dollari americani dell’emittente francese.

In questo periodo particolarmente turbolento, l’esigenza di rinnovare la gamma di prodotti e dotare nel contempo i risparmiatori di strumenti idonei ad una più effi ciente gestione di portafoglio si fa sentire al punto che SocGen ha recentemente portato in Borsa Italiana due nuovi bond a tasso misto.