22 Mar2019
FOCUS BOND HIGH YIELD IN USD
La ricerca di spingere il rendimento, unitamente alla diversificazione in valuta, può portare gli investitori in un contesto di tassi particolarmente bassi ad andare a guardare il comparto high yield. Ecco una proposta di portafoglio diversificato particolarmente aggressivo sia in termini di duration che di esposizione al rischio emittente, anche se il portafoglio si posiziona su un rating medio BB+ una notch inferiore al livello di Investment Grade, per soddisfare le esigenze di chi è alla ricerca di un flusso cedolare periodico particolarmente alto sul segmento delle fixed income.
Commento Il presente portafoglio obbligazionario è stato strutturato per ottenere un rendimento elevatoin un orizzonte temporale di 10 anni.L’allocation suggerita, che è caratterizzata da un profilo di rischio annualizzatopari al7,89%, espresso come deviazione standard dei rendimenti delle obbligazioni al suo interno, e un profilo di rating di BB+ (valutazione “Bloomberg Composite” che tiene in considerazione i giudizi delle maggiori agenzie di rating), che lo posiziona sul più alto gradino della categoria “High Yield”, offre uno Yield to Maturity pari al 5,8% (se equipesato). Il portafoglio è composto al 70% da obbligazioni di tipo corporate e al 30% da titoli di debito sovrano, tutti aventi come divisa di negoziazione il dollaro statunitense, ed offre un flusso cedolare annuale medio del 5,6319%, pagato semestralmente. Si ricorda che il tasso di rendimento di un generico bond governativo statunitense con una maturity di 10 anni è pari al 2,596%.
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